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在作出投資決定時，很多人只考慮基金的表現。然而，我們認為投資者在選擇基金時，不應單單注意投資的潛在回報，亦應同時顧及投資的風險。因此，能夠了解及適當運用夏普比率和風險回報比率，對基金投資者十分重要。
何謂夏普比率﹖
所謂夏普比率，即是投資者在承受每單位風險時，可以取得的額外回報。這裏所指的額外回報，是基金或投資組合的回報減去「無風險回報率」（例如銀行存款）後所得的數值；而風險則指基金的波幅，並以「標準差」代表。
夏普比率的用法
靈活運用夏率比率，將有助投資者排列投資組合或基金經理的表現。由於夏普比率主要反映每單位風險的額外回報，因此當我們運用夏普比率排列基金經理的表現時，該比率計算的便是投資者承受每一個單位的風險時，基金經理能為他帶來的額外回報。
由此可見，夏普比率越高，代表基金經理表現越佳。當然，投資者亦須在投資目標相似及投資地區相近的基金中（例如比較本平台上眾多中國股票基金），進一步比較其夏普比率，從而選出能夠為自己帶來較佳「風險調整回報」的基金。
風險回報比率又是甚麼﹖
風險回報比率就如夏率比率的簡化版，它亦可用作量度投資者在承受每單位風險時所得的回報。然而，風險回報比率並非計算「額外回報」（或減去「無風險回報率」後的回報率），而只計算基金在承受每一單位風險時所能帶來的回報。回報的定義是「組合回報」，而風險程度是由波幅（即「標準差」）代表。
一般而言，風險回報比率與夏普比率相似。兩者均可用作量度基金投資者在承受每單位風險時所得的回報。因此，對於同一個資產級別或地理分類的基金而言，投資者便能比較它們的風險回報比率及夏普比率。若某基金的風險回報比率及夏普比率均較其同儕為高，即代表此基金的每單位風險回報亦較其他基金佳。
總結
夏普比率與風險回報比率早已在投資管理行業獲廣泛應用。它們反映基金在爭取回報時所承受的風險，因此有助於比較基金經理管理風險及表現的能力。我們認為，優秀的基金經理應能在爭取美滿回報的同時，亦能好好管理基金的波幅。換句話說，一隻出色的基金應擁有優於平均的夏普比率或風險回報比率。FSM基金篩選器的列表中便為投資者提供了此兩項資料，投資者亦可以在本網頁的基金簡報中查看有關基金的夏普比率。
按此使用FSM基金篩選器。
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