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英國8月消費者物價指數（CPI）按年升3.1%，符合市場預期，較7月的2.9%進一步加快。分項中，中東衝突持續推高原油及成品油價格，帶動家居電力、燃氣及其他燃料按年升6.0%。整體商品通脹表現強勁，但升幅集中於能源項目，同時剔除能源、食品、酒精及煙草的核心CPI按年升2.6%，與上月持平，顯示能源成本尚未明顯傳導至其他商品。整體上，雖然本輪通脹上升主要是由能源價格帶動的非核心商品衝擊，若能源價格持續高企，成本傳導或只是延遲而非消失，反映當地通脹仍面臨上行壓力。
内需方面，8月零售銷售按年升2.4%，高於市場預期，增速較7月的1.2%明顯回升。分項中，以網購為主的非實體店零售按年升6.1%，網上銷售額按年升8.9%，成為重要支撐。相反，食品店零售僅按年升0.9%，汽車燃料銷量更按年錄得倒退。製造業方面，受惠全球AI投資熱潮帶動科技硬件需求，電腦、電子及光學產品按年大升16.3%，帶動英國7月工業生產按年升0.6%，高於市場預期及前值。整體上，雖然英國消費及生產兩端均展現一定韌性，但增長點分別集中於線上零售及科技硬件，反映整體結構分化明顯。
總括而言，英倫銀行於9月17日議息會議以6比3票決定維持基準利率於3.75%不變。隨着能源價格進一步上升，通脹上行風險較7月時更為明顯。當局預計CPI將於今年第四季升至約3.75%，並於2027年第一季略高於4%。儘管目前仍未見明顯的二輪效應，但能源價格高企的時間愈長，通脹上行風險將會持續。行長貝利表示，若中東衝突長時間持續，同時二輪效應出現的風險上升，貨幣政策或需要進一步收緊。整體上，本次會議已釋放偏鷹信號，能源價格走勢及中東局勢將會顯著影響貨幣政策路徑。若能源價格持續高企，英國經濟或面臨增長放緩與通脹上升的雙重挑戰。
香港：CPI符合預期
8月本港消費物價指數（CPI）按年升1.7%，與上月持平，符合市場預期。能源相關項目的升幅持續加快，電力、燃氣及水價格按年升11.5%，成為推動整體通脹的主要動力。同時，醫療衛生服務價格亦按年升逾一成，帶動雜項服務錄得顯著增長。然而，惟基本食品價格按年倒退。展望未來，高企的國際油價持續傳導至與燃料相關項目，消費物價通脹將繼續有上行壓力。加上近期中東局勢再度升溫，短期內通脹壓力或難以全面消退。
英國：零售銷售按年升至 2.4%
8月零售銷售按年升 2.4%，高於市場預期的 1.9%，亦較7月經下調後的1.2%增幅有所加快。排除汽車燃料後，零售銷售按年上升 2.7%，反映消費需求整體保持穩健。分項中，家居用品店銷售按年增長5.6%，表現最佳。此外，非店舖零售按年上升6.1%，維持較快增長；惟汽車燃料銷售下跌 0.7%。零售銷售較預期強勁並加快增長，顯示消費需求仍具韌性，或 令市場對英倫銀行進一步放寬貨幣政策的預期保持審慎。
馬來西亞：CPI回升至1.9%
8月CPI由7月的1.8%小幅回升至1.9%，高於市場預期。主要由住房、交通及食品價格加速上漲帶動，惟資訊與通訊、休閒及教育的價格漲幅放緩，抵消部分升幅。核心通脹率則回落至1.7%，為2024年12月以來最低。按月計，CPI在7月持平後，於8月上漲0.3%。中東衝突的不確定性持續，令通脹風險仍偏向上行，可能引發原油、燃料、能源及運輸成本波動，進而推高整體成本壓力。不過，持續實施的燃油補貼有助緩解部分成本壓力。整體通脹走勢反映潛在通脹壓力仍屬溫和，預料當地國家銀行今年的隔夜政策利率將維持在2.75%。
新加坡：8月CPI按年升2.3%
8月CPI按年升2.3%，符合市場預期。核心CPI按年升幅由2.0%升至2.2%，為2024年9月以來最高，主要受服務、零售商品，以及食品價格升幅擴大所帶動。按月計，整體CPI上升0.6%，扭轉7月0.2%的跌幅。交通成本按年上升8.1%，由於美伊衝突推高油價上升，令交通費用上升。核心通脹已升至2024年9月以來最高水平，明顯高於金管局在4月及7月收緊政策時的水平。能源成本持續傳導，天氣不穩亦有機會推高進口食品價格。隨着服務、零售商品及食品的價格壓力均有所擴大，預料金管局將於10月議息會議進一步收緊貨幣政策，略微提高新元名義有效匯率（S$NEER）政策區間的升值斜率，政策將有助穩定通脹預期，加上服務業勞工成本增長放緩及政府補貼可提供一定緩衝。
日本：8月全國CPI按年升1.9%
8月全國CPI按年上升1.9%，與7月持平，略低2%的通脹預期。家具及家用設備、醫療保健價格升幅加快，進一步支撐整體CPI。食品通脹放緩至3.1%，但仍是整體通脹的主要來源。政府擴大電力及燃氣補貼，拖累燃料及公用事業價格增速由3.7%大幅轉為-0.3%。剔除新鮮食品的核心CPI放緩至1.7%，剔除新鮮食品及能源後的CPI仍維持在1.9%，顯示核心通脹放緩主要受能源價格因素影響。8月CPI數據整體仍與當地央行持續推進貨幣政策正常化的方向一致，不足以顯示通脹壓力正在明顯消退。能源價格仍是短期內的重要風險，尤其是在全球油價波動重新加劇的背景下。日本央行於9月18日加息至1.25%，並強調未來政策路徑將取決於經濟及通脹數據。若通脹維持在2%、工資增長保持穩健、經濟活動維持韌性，日本仍處於有利於貨幣政策進一步正常化的環境。
